GLOBAL FINANCE LIVE BRIEF

全球金融脉冲

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更新 2026-08-1926 个权威来源手机 · 电脑自适应
标普500 7,691.76(-0.69%)WTI原油 84.46(-0.05%)黄金 4,387.80(-0.68%)VIX 15.84(+4.28%)标普500 7,691.76(-0.69%)WTI原油 84.46(-0.05%)黄金 4,387.80(-0.68%)VIX 15.84(+4.28%)
标普500 日变动7,691.76-0.69%
WTI原油 日变动84.46-0.05%
黄金 日变动4,387.80-0.68%
VIX 日变动15.84+4.28%

数字开场

全球市场仪表盘

标普5007,691.76-0.69%2026-08-18
纳斯达克26,289.71-1.33%2026-08-18
日经22569,220.25+0.74%2026-08-17
恒生指数25,453.23+1.34%2026-08-17
沪深3004,529.10-3.60%2026-07-17
富时10010,720.30-0.28%2026-08-17
德国DAX26,338.61-0.38%2026-08-17
COMEX黄金4,387.80-0.68%2026-08-18
WTI原油84.46-0.05%2026-08-18
布伦特原油91.33+0.51%2026-08-18
美元指数99.640.00%2026-08-18
欧元/美元1.1582-0.01%2026-08-19
美元/人民币6.7399-0.04%2026-08-18
比特币64,626+0.19%2026-08-18
VIX15.84+4.28%2026-08-18
美债3个月3.705+0.05%2026-08-18
美债5年4.367-0.21%2026-08-18
美债10年4.706-0.38%2026-08-18
美债30年5.285-0.45%2026-08-18

今日最重要新闻与信息

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官方公告

Federal Reserve Board announces approval of the application by Coastal Bend Bancshares, Inc.

Federal Reserve Board announces approval of the application by Coastal Bend Bancshares, Inc.

官方公告

汇率与外汇储备数据反映资本流动与外部均衡,影响跨境资金与人民币资产。

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官方公告

Federal Reserve Board announces approval of the application by FS Bancorp, Inc.

Federal Reserve Board announces approval of the application by FS Bancorp, Inc.

官方公告

汇率与外汇储备数据反映资本流动与外部均衡,影响跨境资金与人民币资产。

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官方公告

Federal Reserve Board announces approval of the application by Banco Santander, S.A. and Santander Holdings USA, Inc.

Federal Reserve Board announces approval of the application by Banco Santander, S.A. and Santander Holdings USA, Inc.

官方公告

汇率与外汇储备数据反映资本流动与外部均衡,影响跨境资金与人民币资产。

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监管行动

Federal Reserve Board issues enforcement action with former chief lending officer of Heritage State Bank

Federal Reserve Board issues enforcement action with former chief lending officer of Heritage State Bank

监管行动

汇率与外汇储备数据反映资本流动与外部均衡,影响跨境资金与人民币资产。

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官方公告

Philip R. Lane: Outlook for the euro area economy

欧洲央行执委 Philip R. Lane 在爱尔兰 MacGill 夏季学校发表题为《欧元区经济前景》(Outlook for the euro area economy) 的演讲,围绕能源商品价格情景(原油、天然气与合成能源价格指数)展开,分析油价与气价假设对欧元区通胀回落路径、居民实际收入与货币政策传导的影响,并讨论增长与贸易前景。

官方公告2026-07-24 演讲

欧元区通胀与增长前景影响欧央行政策路径预期,进而影响欧元区利率、欧元汇率与风险资产估值。

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货币政策

Decisions taken by the Governing Council of the ECB (in addition to decisions setting interest rates)

欧洲央行(ECB)发布2026年6月24日理事会例会(货币政策之外)决定摘要:包括发布《趋同报告》评估捷克、匈牙利、波兰、罗马尼亚与瑞典加入欧元区进展,以及金融稳定、支付与市场基础设施方面的其他决定。

货币政策6月24日理事会决定;趋同报告

欧元区扩容与金融基础设施政策影响区域一体化预期、中东欧货币与银行体系。

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官方公告

ECB to extend use of climate factors in Eurosystem collateral framework to non-financial corporate credit claims

欧央行理事会决定将欧元体系抵押品框架中的气候因子适用范围,扩展至部分债务人为非金融企业的合格信贷债权,进一步强化货币政策担保品政策中的绿色转型导向。

官方公告气候因子;抵押品框架

央行抵押品政策向绿色资产倾斜,影响银行抵押品管理、绿色信贷供给与转型金融定价。

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统计数据

Results of the June 2026 survey on credit terms and conditions in euro-denominated securities financing and OTC derivatives markets (SESFOD)

欧央行2026年6月欧元区信贷条件与状况调查(SLFR)覆盖3—5月市场高度波动期:中东冲突升级引发石油供给冲击、大宗商品价格大幅上行,3月风险偏好承压,4月起企业与家庭信贷条件、利差及融资环境发生变化,反映地缘冲击向信贷传导。

统计数据SLFR调查;信贷条件

信贷条件收紧传导影响欧元区融资成本、企业投资与货币政策传导效果,进而影响欧元与利率。

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官方公告

Letter from the Governor to the Daily Mail

Letter from Governor Andrew Bailey to the Daily Mail on the subject of AI and cyber-attacks

官方公告

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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监管规则

PRA consults on updated guidance for friendly society amalgamations and transfers

The proposals would provide more detail on the PRA’s approach to Part VIII transactions, helping firms plan amalgamations and transfers more efficiently.

监管规则

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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统计数据

PRA fines HDI Global SE £4,165,000 for inaccurate reporting of FSCS Liabilities and FSCS Fee Tariff data

The Prudential Regulation Authority (PRA) has imposed a financial penalty of £4,165,000 on HDI Global SE in connection with the submission of incorrect data to the PRA.

统计数据

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

PRA and FCA propose new captive insurance regime to drive UK growth and competitiveness

Innovative new proposals aim to establish the UK as a centre for the fast-growing captive insurance market.

官方公告

宏观增长数据反映经济动能,影响政策宽松预期与风险资产定价。

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统计数据

Meeting on the Fifth Market Functioning Survey concerning Climate Change

July 22, 2026 Financial Markets Department Bank of Japan The meeting on the results of the fifth Market Functioning Survey concerning Climate Change was held on July 21, 2026. For the agenda and items of the meeting, please see below.

统计数据2026

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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货币政策

Speech by Board Member TAMURA in Hyogo (Economic Activity, Prices, and Monetary Policy in Japan)

TAMURA Naoki Member of the Policy Board June 25, 2026 I will begin my speech by talking about developments in economic activity in Japan. The Bank of Japan assesses that the economy has recovered moderately, although some weakness has been seen in part, partly due to the impact of the situation in the Middle East.

货币政策2026

货币政策方向与利率路径预期,直接影响全球无风险利率、债券收益率与风险资产估值。

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讲话

Opening Remarks by Executive Director KAMIYAMA at the 11th Meeting of the Liaison and Coordination Committee on Central Bank Digital Currency on May 29, 2026 (Stepping into the Future: Shaping the Evolution of Japan's Payment and Settlement Systems)

日本央行执行理事 KAMIYAMA 在央行数字货币联络协调委员会第11次会议(2026年5月29日)上发表开场致辞,题为《迈向未来:塑造日本支付结算体系的演进》,讨论央行数字货币(CBDC)实验进展、支付结算体系创新与日本央行在数字货币领域的制度安排与协调。

讲话CBDC;支付结算体系

央行数字货币与支付体系演进影响金融基础设施预期、支付行业竞争格局与货币政策数字化。

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讲话

Opening Remarks by Governor UEDA at the 2026 BOJ-IMES Conference

UEDA Kazuo Governor of the Bank of Japan May 27, 2026 We are pleased to welcome all of you, distinguished speakers and guests, to the 2026 BOJ-IMES Conference. Thank you very much for your participation. The theme of this year's conference is "Monetary Policy from New Perspectives." I am sure that supply shocks loom large in everyone's mind.

讲话2026

货币政策方向与利率路径预期,直接影响全球无风险利率、债券收益率与风险资产估值。

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官方公告

Secretary Bessent Issues Statement Welcoming S&P Global Release of Critical Mineral Reference Prices

WASHINGTON — Today, the U.S. Department of the Treasury welcomed S&P Global’s introduction of new reference prices for critical minerals, calling the development an important advancement in promoting greater transparency to enable market-based price discovery across global critical minerals markets.

官方公告

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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政策与制裁

Treasury Sanctions Crypto Exchanges Funding Iran’s IRGC and Enabling Illicit Finance

WASHINGTON—Today, the U.S. Department of the Treasury’s Office of Foreign Assets Control (OFAC) is moving against digital asset exchanges that the Iranian regime relies on to launder billions of dollars, maintain covert access to international financial systems, and support the Islamic Revolutionary Guard Corps (IRGC), among other terrorist groups.

政策与制裁

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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政策与制裁

Treasury Dismantles Iranian Regime’s Global Clandestine Currency Networks

WASHINGTON—Today, the U.S. Department of the Treasury’s Office of Foreign Assets Control (OFAC) took action against multiple networks spanning several countries for enabling Iran’s rahbar banking system to move hundreds of millions of dollars.

政策与制裁

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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讲话

Remarks from Secretary of the Treasury Scott Bessent at Event with Arizona Bankers in Phoenix

As prepared for delivery. Good afternoon. Thank you all for joining us today. The spy novelist John le Carré famously wrote that a desk is a dangerous place from which to watch the world. So, I try to get out from behind mine as often as I can.

讲话

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管行动

SEC Charges Former Executives With Fraud in Connection With $1.9 Billion Collapse of Subprime Auto Lender Tricolor

The Securities and Exchange Commission today charged Daniel Chu, Jerome Kollar, and Ameryn Seibold, the former CEO, CFO, and Senior Director of Finance, respectively, at Texas-based Tricolor Holdings, LLC, for their roles in an alleged multi-year scheme…

监管行动

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管规则

SEC Proposes New Regulation Crypto Assets

The Securities and Exchange Commission today announced that it proposed new rules, titled “Regulation Crypto Assets,” that would create a clear and fit-for-purpose framework for certain investment contracts involving crypto assets. This proposal follows…

监管规则

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管行动

SEC Charges Toms River Trio in Connection with Alleged $47 Million Fraud Targeting Orthodox Jewish Communities

The Securities and Exchange Commission today charged three Toms River, New Jersey residents for their roles in an affinity investment fraud that raised approximately $47 million from more than 87 investors, who were primarily members of Orthodox Jewish…

监管行动$47

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管行动

SEC Charges Private Fund Adviser Adit Ventures Management, Its CEO and Affiliated General Partners in Alleged Fraud

The Securities and Exchange Commission today charged New York-based investment adviser Adit Ventures Management LLC, its CEO Eric Munson, and three affiliated general partners, Adit Ventures LLC; Adit Ventures II LLC; and Adit Ventures III LLC (the…

监管行动

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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官方公告

What makes money, money? Ensuring trust in the next generation financial ecosystem

Remarks by Ms Andréa M Maechler, Deputy General Manager, Bank for International Settlements (BIS), at the Point Zero Forum, Zurich, 24 June 2026.

官方公告2026

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

Anchoring trust in money: innovation beyond stablecoins

Speech by Frank Smets, Acting Head of Monetary and Economic Department and Head of Economic Analysis and Statistics, on the occasion of the Bank's Annual General Meeting, Basel, 28 June 2026.

官方公告2026

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

Strengthening foundations for the future

Speech by Mr Pablo Hernández de Cos, General Manager of the BIS, on the occasion of the Bank's Annual General Meeting, Basel, 28 June 2026.

官方公告2026

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

BIS media briefing - Anchoring trust in money: innovation beyond stablecoins

国际清算银行(BIS)举行媒体简报会,主题为《锚定货币信任:稳定币之外的创新》(Anchoring trust in money: innovation beyond stablecoins),讨论代币化存款、批发央行数字货币与稳定币之外的新型货币形式如何重构货币信任基础,以及监管对货币体系创新的影响。

官方公告代币化;稳定币;批发CBDC

货币体系代币化与稳定币监管议题影响全球金融基础设施、银行业与央行数字货币设计。

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讲话

Joint Statement by the Heads of the International Energy Agency, International Monetary Fund, World Bank Group and World Trade Organization

Washington, May 29, 2026: The Heads of the International Energy Agency, International Monetary Fund, World Bank Group and World Trade Organization met on May 28 as part of the high-level coordination group established in April to maximize their institutions’ response to the energy, trade, and economic impacts of the war in the Middle East.

讲话2026

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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官方公告

World Bank Group to Double Guarantees for Africa to Catalyze Investment, Create Jobs

New commitment will bring annual guarantee issuance on the continent to $6.4 billion, aiming to improve the lives of some 190 million people by 2030

官方公告$6.4;2030

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

Joint MDB Statement on Critical Minerals to Manufacturing Value Chains

MDBs align on a joint framework to build resilient, responsible critical minerals value chains and scale investment for energy and economic transformation.

官方公告

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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监管行动

Update on the World Bank Group Climate Change Action Plan

The WBG’s work on climate is and will remain firmly client driven, supporting them in delivering on their own ambitions as set out in their national plans and Nationally Determined Contributions (NDCs).

监管行动

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

Exploring cross-sectoral interconnections in resolution planning

In this speech, FSB Secretary General, John Schindler highlights the importance of resolve in resolution planning, emphasising collaboration, preparedness, in maintaining financial system resilience.

官方公告

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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官方公告

Cross-border payments: towards the next chapter

At the virtual event, hosted by OMFIF, FSB Deputy Secretary General calls for a debate on the next steps for cross-border payments beyond 2027.

官方公告2027

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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讲话

Opening remarks for the FSB 2026 ReSolve Event: Exploring cross-sectoral interconnections and financial stability implications

In this speech, Dominique Laboureix, Chair of the FSB Resolution Steering Group, discusses the importance of cross-border, cross-sectoral crisis preparedness.

讲话

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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讲话

Opening remarks on sound practices for artificial intelligence

In her remarks, Michelle W. Bowman, Chair of the FSB Standing Committee on Supervisory and Regulatory Cooperation (SRC), discusses the FSB’s Consultation Report on the Sound Practices for Responsible…

讲话

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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官方公告

IMF Staff to Visit Senegal (IMF 工作人员将访问塞内加尔)

国际货币基金组织(IMF)宣布,由 Mercedes Vera Martin 率领的工作团队将于2026年8月19日至9月1日访问塞内加尔达喀尔,继续就未来可能由IMF贷款安排支持的政策与改革进行磋商,并与其他利益相关方会面。IMF表示将继续致力于帮助塞内加尔维护宏观稳定、促进可持续与包容性增长。

官方公告2026年

宏观增长数据反映经济动能,影响政策宽松预期与风险资产定价。

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官方公告

IMF Approves Fresh $1.8 Billion Disbursement to Egypt (IMF 批准向埃及放款约18亿美元)

IMF执董会完成对埃及经济改革计划的最新评估,批准立即放款约18亿美元,其中扩展基金安排(EFF)项下约15亿美元、韧性与可持续性安排(RSF)项下2.72亿美元。IMF指出,在汇率弹性、财政整顿与能源改革支持下埃及外部头寸改善,但国企剥离与国家经济足迹收缩慢于预期;2025-26财年经常账户赤字预计占GDP约4.5%。

官方公告18亿;15亿;2.72亿;2025;4.5%

财政支出、补贴与发债节奏影响长端利率与财政可持续性预期,是债券市场与汇率的关键变量。

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官方公告

IMF Disburses $188 Million to Jordan After Approving Latest Reform Reviews (IMF 完成约旦评估并放款1.88亿美元)

IMF执董会完成约旦第五次扩展基金安排(EFF)评估与第二次韧性与可持续性安排(RSF)评估,放款合计约1.88亿美元(EFF约1.34亿美元+RSF约5400万美元)。IMF表示约旦经济改革计划稳步推进;约旦2025年增长2.8%、通胀1.8%,2026年增长预计2.7%,2027年预计3.1%,2026年一季度末外汇储备约270亿美元。

官方公告1.88亿;1.34亿;5400万;2025年;2.8%;1.8%

通胀与工资数据影响利率路径与央行政策预期,是债券与权益估值的关键输入。

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监管规则

IMF Executive Board Completes Second Review of the EFF and Concludes 2026 Article IV Consultation with Argentina (IMF 执董会完成阿根廷EFF第二次评估并结束2026年第四条磋商)

IMF执董会完成阿根廷扩展基金安排(EFF)第二次评估,并结束2026年第四条磋商(新闻稿编号 PR 26/165)。IMF对阿根廷稳定化与改革进展予以肯定,继续支持其经济计划,相关评估结论与后续放款安排见IMF官方新闻稿全文。

监管规则2026年;PR 26/165

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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官方公告

Global economic outlook weakens amid energy shock and rising inflationary pressures (OECD:能源冲击下全球增长前景走弱)

OECD发布最新《经济展望》新闻稿:中东冲突演变为影响全球经济前景的主导力量,能源冲击推升通胀压力并拖累增长。OECD下调全球增长预测,警示能源价格对通胀与家庭实际收入的传导,呼吁加强财政与货币政策协调以稳定预期。

官方公告

财政支出、补贴与发债节奏影响长端利率与财政可持续性预期,是债券市场与汇率的关键变量。

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统计数据

Industrial subsidies reach highest levels since the global financial crisis, says OECD (OECD:工业补贴升至2008年金融危机以来最高)

OECD研究发现,15个关键工业部门的补贴相对于收入已达到2008-2009年全球金融危机以来的最高水平;OECD MAGIC工业补贴数据库首次向公众开放,提供企业层面的补贴全景。补贴扩张集中于能源、化工与运输设备等行业,OECD呼吁提高补贴透明度与基于证据的政策评估。

统计数据2008;2009年

财政支出、补贴与发债节奏影响长端利率与财政可持续性预期,是债券市场与汇率的关键变量。

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官方公告

Real household income growth in the OECD area slows to 0.2% in Q1 2026 (OECD 一季度实际家庭收入增速放缓至0.2%)

OECD发布2026年一季度『增长与经济福祉』统计公报:OECD实际人均家庭收入环比增长0.2%,较2025年四季度的0.6%明显放缓,实际人均GDP环比增长0.3%略有回升。在有数据的21个国家中13个增长、8个下降;G7整体人均家庭收入增长0.2%。数据反映收入端动能走弱而产出端相对稳健。

官方公告2026年;0.2%;2025年;0.6%;0.3%

宏观增长数据反映经济动能,影响政策宽松预期与风险资产定价。

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统计数据

Consumer Prices, OECD - Updated: 4 August 2026 (OECD 消费价格公报·2026年8月4日更新)

经合组织(OECD)发布6月消费价格统计公报:OECD整体CPI同比从5月的4.6%回落至4.2%,结束此前连续三个月上升;能源通胀环比大降4.0个百分点至11.7%,食品与核心通胀分别降至3.4%和3.6%。G7整体通胀降至3.0%(日本除外,小幅升至1.x%)。通胀回落主要由能源价格驱动,核心与服务通胀仍具黏性。

统计数据4.6%;4.2%;4.0个百分点;11.7%;3.4%;3.6%

通胀与工资数据影响利率路径与央行政策预期,是债券与权益估值的关键输入。

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货币政策

2026年上半年中国货币政策大事记

1月15日,中国人民银行印发《关于下调再贷款、再贴现利率的通知》(银发〔2026〕9号),决定自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。调整后,3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%,再贴现利率为1.5%,抵押补充贷款利率为1.75%,专项结构性货币政策工具利率为1.25%。 1月15日,中国人民银行决定增加支农支小再贷款额度5000亿元,将支农支小再贷款额度与再贴现额度打通使用。

货币政策2026;0.25个百分点;0.95%;1.15%;1.25%;1.5%

金融机构与银行体系动态影响信贷条件与系统性风险预期。

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官方公告

中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》

为全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神,深入落实中央金融工作会议决策部署,根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》有关要求,近日,中国人民银行印发《中国人民银行“十五五”改革发展规划》(以下简称《规划》),并配套制定出台了9份相关细分领域的行动方案。《规划》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,以加快建设金融强国为目标,加快完善中央银行制度,就“十五五”时期中国人民银行改革发展重点任务作出部署。

官方公告

宏观增长数据反映经济动能,影响政策宽松预期与风险资产定价。

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官方公告

中国人民银行公告〔2026〕第20号

中国人民银行发布公告〔2026〕第20号:根据《中国人民银行与德意志联邦银行备忘录》,中国人民银行决定授权德意志银行股份有限公司担任法兰克福人民币清算行,进一步完善人民币跨境清算网络与离岸人民币市场基础设施。

官方公告法兰克福人民币清算行;德意志银行

离岸人民币清算行布局强化人民币国际化基础设施,利好跨境贸易结算与离岸人民币资产配置。

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官方公告

中国人民银行与马来西亚国家银行续签双边本币互换协议

经国务院批准,近日中国人民银行与马来西亚国家银行续签了双边本币互换协议,互换规模由原来的1800亿元人民币/1100亿马来西亚林吉特扩大至2200亿元人民币/1300亿马来西亚林吉特,协议有效期五年,经双方同意可以展期。 双方再次续签双边本币互换协议并扩大规模,有助于进一步深化两国货币金融合作,扩大中马间本币使用,促进双边贸易和投资便利化,维护金融市场稳定。

官方公告1800亿;1100亿;2200亿;1300亿

汇率与外汇储备数据反映资本流动与外部均衡,影响跨境资金与人民币资产。

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市场动态

中国证监会同意焦炭期权注册

近日,中国证监会同意大连商品交易所焦炭期权注册。中国证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作,确保焦炭期权的平稳推出和稳健运行。 网站识别码:bm56000001 京ICP备 05035542号 京公网安备 11040102700080号 主办单位:中国证券监督管理委员会 版权所有:中国证券监督管理委员会 网站识别码:bm56000001 京ICP备 05035542号 京公网安备 11040102700080号

市场动态

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管规则

中国证监会发布上市公司2025年年度财务报告会计监管报告

中国证监会发布《上市公司2025年年度财务报告会计监管报告》:截至2026年4月30日共5,517家上市公司披露2025年年报,其中214家被出具非标准审计意见(带强调事项段或持续经营事项段109家、保留意见87家、无法表示意见18家)。证监会对年报抽样审阅发现部分公司在收入、金融工具、长期股权投资与企业合并、资产减值、研发支出等方面存在会计处理或披露错误,将重点推进整改。

监管规则5,517家;214家非标意见

年报会计监管指向财务信息披露质量与审计责任,影响上市公司合规预期与中介机构执业风险。

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监管规则

中国证监会发布《衍生品交易监督管理办法(试行)》

中国证监会发布《衍生品交易监督管理办法(试行)》,系期货交易以外的互换、远期和非标准化期权及其组合交易的首部部门规章,落实《期货和衍生品法》授权与《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署,明确衍生品交易结算、交易者保护、经营机构与市场基础设施监管及法律责任等制度框架。

监管规则首部衍生品部门规章

衍生品统一监管规则落地影响场外衍生品业务格局、金融机构合规成本与相关业务估值。

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监管规则

中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》

中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》,针对未经批准的跨境证券期货基金业务开展综合整治,明确分工协作、整治范围与处置机制,防范化解跨境金融活动风险。

监管规则八部门联合印发

跨境非法证券期货基金活动整治影响跨境资金渠道、相关金融牌照与市场合规生态。

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官方公告

朱鹤新局长会见全球基础设施合伙公司董事长兼首席执行官柏优

2026年7月30日,中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新会见来访的全球基础设施合伙公司(GIP)董事长兼首席执行官柏优(Adebayo Ogunlesi),就当前全球经济形势、国际金融市场发展等议题进行交流。国家外汇管理局副局长李红燕陪同会见。

官方公告7月30日会见;GIP

国际机构高管交流反映跨境投融资与外资进入中国基础设施领域的政策沟通,影响外资风险偏好。

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统计数据

国家外汇管理局公布2026年6月中国外汇市场交易概况数据

国家外汇管理局数据显示,2026年6月中国外汇市场(不含外币对市场)总计成交28.00万亿元人民币(等值4.11万亿美元)。其中银行对客户市场成交5.18万亿元,银行间市场成交22.81万亿元;即期市场累计成交10.31万亿元,衍生品市场累计成交17.68万亿元。

统计数据28.00万亿元;4.11万亿美元

外汇市场成交规模反映跨境资金流动与人民币汇率波动活跃度,影响外汇衍生品定价与市场流动性。

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官方公告

国家外汇管理局发布《关于进一步完善国内外汇贷款外汇管理有关事项的通知》

为支持国内外汇贷款业务发展、提升服务实体经济质效,国家外汇管理局发布《关于进一步完善国内外汇贷款外汇管理有关事项的通知》(汇发〔2026〕23号),自2026年10月1日起施行:完善国内外汇贷款账户管理体系,简化结汇购汇管理、取消部分行政许可,并强化事中事后监管。

官方公告汇发〔2026〕23号;10月1日施行

外汇贷款管理优化降低企业跨境融资交易成本,影响企业外债结构、结售汇需求与外汇监管预期。

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统计数据

国家外汇管理局公布2026年6月我国国际收支货物和服务贸易数据

国家外汇管理局数据显示,2026年6月我国国际收支货物和服务贸易进出口规模53407亿元,其中出口30094亿元、进口23313亿元、顺差6780亿元;旅行服务进出口1773亿元、运输服务1579亿元、其他商业服务1467亿元、电信计算机和信息服务731亿元。

统计数据顺差6780亿元;进出口53407亿元

货物与服务贸易顺差支撑经常账户与人民币汇率基本面,影响外部均衡与跨境资本流动。

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官方公告

财政部、应急管理部再次预拨6000万元中央自然灾害救灾资金 支持河南做好防汛应急抢险救灾工作

财政部、应急管理部再次预拨6000万元中央自然灾害救灾资金,支持河南做好防汛应急抢险救灾工作,统筹用于受灾群众紧急转移安置、基本生活救助与应急抢险支出,帮助受灾地区尽快恢复正常生产生活秩序。

官方公告6000万元;防汛救灾

救灾财政支出增加短期影响财政支出节奏,反映极端天气事件对区域经济与农业的影响。

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债券市场

财政部发行2026年记账式贴现(五十二期)国债

记账式国债承销团成员,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所: (四)本息兑付日期。本期国债自2026年8月20日开始计息,于2026年11月19日(节假日顺延)按面值偿还。 (四)标位限定。投标标位变动幅度0.002元,投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为60个、50个和50个标位。 中标承销团成员于2026年8月20日前(含8月20日),将发行款缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项日期为准。

债券市场2026年

收益率与利差变动影响债券价格、估值贴现率与金融条件,长端利率高位对权益估值构成压力。

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债券市场

财政部第二次续发行2026年记账式附息(十三期)国债

财政部发布关于2026年记账式附息(十三期)国债第二次续发行工作有关事宜的通知:本次续发行国债自2026年6月25日开始计息,按年付息,2028年6月25日偿还本金并支付最后一次利息;并明确投标标位规则(标位变动幅度0.02元,投标剔除50个、中标剔除30个、标位差35个)。

债券市场记账式附息(十三期)续发

国债续发增加关键期限国债供给,影响中短端收益率与一级市场投标情绪。

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债券市场

财政部第一次续发行2026年记账式附息(十五期)国债

记账式国债承销团成员,中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心、上海证券交易所、深圳证券交易所: (四)本息兑付日期。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同。自2026年7月25日开始计息,按年付息,每年7月25日(节假日顺延,下同)支付利息,2031年7月25日偿还本金并支付最后一次利息。 (四)标位限定。投标标位变动幅度0.05元,投标剔除、中标剔除和每一承销团成员投标标位差分别为80个、30个和40个标位。

债券市场2026年;2031年

收益率与利差变动影响债券价格、估值贴现率与金融条件,长端利率高位对权益估值构成压力。

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统计数据

2026年1—7月份社会消费品零售总额增长1.2%

1—7月份,社会消费品零售总额287744亿元,同比增长1.2%。其中,除汽车以外的消费品零售额265142亿元,增长2.7%。7月份,社会消费品零售总额39022亿元,同比增长0.6%。其中,除汽车以外的消费品零售额35892亿元,增长2.5%。 按经营单位所在地分,1—7月份,城镇消费品零售额249285亿元,同比增长1.1%;乡村消费品零售额38459亿元,增长2.4%。7月份,城镇消费品零售额33780亿元,同比增长0.5%;乡村消费品零售额5242亿元,增长1.6%。

统计数据287744亿;1.2%;265142亿;2.7%;39022亿;0.6%

宏观增长数据反映经济动能,影响政策宽松预期与风险资产定价。

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官方公告

2026年7月份能源生产情况

7月份,规模以上工业(以下简称规上工业)原煤生产同比下降,原油生产由降转增,天然气生产保持稳定,电力生产平稳有序。 原油生产由降转增。7月份,规上工业原油产量1827万吨,同比增长0.8%,6月份为下降0.5%;日均产量58.9万吨。 原油加工降幅收窄。7月份,规上工业原油加工量5311万吨,同比下降15.8%,降幅比6月份收窄1.9个百分点;日均加工量171.3万吨。 天然气生产保持稳定。7月份,规上工业天然气产量214亿立方米,同比下降0.9%;日均产量6.9亿立方米。

官方公告1827万;0.8%;0.5%;58.9万;5311万;15.8%

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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统计数据

2026年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况

2.调查方法:新建商品住宅销售价格调查为全面调查,基础数据采用当地房地产管理部门的网签数据;二手住宅销售价格调查为重点调查和典型调查相结合,基础数据来源于房地产经纪机构或房屋居住服务平台等相关企业上报和调查员实地采价。 5.按照统计制度规定,2026年1月起,70个大中城市房地产价格统计调查开始使用2025年作为新一轮对比基期,各城市基本分类权数有所调整,以更好反映住宅销售结构变动。经测算,本次基期轮换对70个大中城市商品住宅销售价格各月同比指数影响平均在0.03个百分点以内。

统计数据2026年;2025年;0.03个百分点

通胀与工资数据影响利率路径与央行政策预期,是债券与权益估值的关键输入。

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统计数据

2026年7月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况

据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2026年7月下旬与7月中旬相比,20种产品价格上涨,27种下降,3种持平。 流通领域重要生产资料市场价格,是指重要生产资料经营企业的批发和销售价格。与出厂价格不同,生产资料市场价格既包含出厂价格,也包含有经营企业的流通费用、利润和税费等。出厂价格与市场价格互相影响,存在时滞,两者的变动趋势在某一时间段内有可能会出现不完全一致的情况。 据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示,2026年7月下旬与7月中旬相比,20种产品价格上涨,27种下降,3种持平。

统计数据2026年

通胀与工资数据影响利率路径与央行政策预期,是债券与权益估值的关键输入。

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官方公告

Exchange Fund Bills Tender Results

Tender date : 18 August 2026 Paper on offer : EF Bills Issue number : Q2633 Issue date : 19 August 2026 Maturity date : 18 November 2026 Amount applied : HK$179,824

官方公告2026;$179,824

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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官方公告

Scam alert related to banks

The Hong Kong Monetary Authority (HKMA) wishes to alert members of the public to the press releases issued by the banks listed below relating to fraudulent websites, internet banking login screens, ph

官方公告

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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统计数据

Credit Card Lending Survey Results for Second Quarter 2026

The Hong Kong Monetary Authority published today (17 August) the credit card lending survey results for the second quarter of 2026. Total card receivables decreased by 2.1% in the second quarter to HK

统计数据2026;2.1%

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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监管行动

HKICL alerts public of fraudulent website

The Hong Kong Interbank Clearing Limited (HKICL) has recently noted two fraudulent websites at hxxps[:]//www[.]hkmonetaryauthority[.]xyz and hxxps[:]//fpshkicl[.]info purported to be from the HKICL. T

监管行动

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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官方公告

HKEX Welcomes Mainland Insurance Funds to Invest in Hong Kong ETFs

港交所(HKEX)欢迎金融监管总局(NFRA)宣布允许中国内地保险资金通过港股通投资香港交易所上市ETF。港交所行政总裁陈翊庭表示,此举是互联互通机制的重大进展,将拓宽内地保险资金资产配置渠道并增强香港ETF市场流动性。

官方公告内地保险资金;港股通ETF

内地险资入市港股通ETF扩大跨境配置需求,利好香港ETF市场、相关标的流动性及港交所收入。

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统计数据

HKEX Enters Into Data Licensing Agreement with ChinaBond Pricing Center to Support CGB Futures Launch

港交所旗下香港期货交易所(HKFE)与中债估值中心(中央结算全资子公司)达成数据许可协议,由中债估值向HKFE提供债券估值数据与价格计算服务,支持中国国债期货(CGB Futures)于港交所上市。

统计数据国债期货;中债估值

中国国债期货在港推出丰富离岸人民币利率风险管理工具,影响离岸人民币债券与期货市场发展。

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统计数据

HKEX Welcomes Listing of First ETF Tracking HKEX Tech 100 Index

港交所欢迎首只追踪港交所科技100指数(HKEX Tech 100)的ETF——易方达(香港)HKEX Tech 100指数ETF(代码3456)挂牌上市,为首只基于港交所品牌指数的投资产品,标志港交所指数业务发展的重要里程碑。

统计数据Tech 100 ETF;代码3456

港交所自有指数产品生态拓展增强指数与ETF业务收入,丰富港股科技投资工具。

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市场动态

HKEX and HKMA Launch Pilot Project to Enable Digital Payment Solution for Derivatives After-Hours Trading

港交所与香港金管局联合宣布启动试点项目,探索利用批发型央行数字货币e-HKD为衍生品收市后交易(AHT)提供数字支付解决方案,以提升香港资本市场效率并应对日益增长的收市后交易需求。

市场动态e-HKD;衍生品收市后交易

批发型CBDC在资本市场的应用试点影响清算结算效率、衍生品交易生态与数字港元发展进程。

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讲话

Remarks by Mr Chee Hong Tat, Minister for National Development, and Deputy Chairman of the Monetary Authority of Singapore, at the Book Launch for the Institute of Policy Studies’ 17th S R Nathan Fellow Mr Piyush Gupta on 17 August 2026

At the book launch for the Institute of Policy Studies’ 17th S R Nathan Fellow Mr Piyush Gupta, Mr Chee Hong Tat, Minister for National Development, and Deputy Chairman of MAS highlighted the importance of balancing innovation with trust and stability, and of strong public-private partnerships in driving the continued development of Singapore's financial sector.

讲话

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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讲话

Remarks by Mr Chia Der Jiun, Managing Director, MAS, at the MAS Annual Report 2025/2026 Media Conference on 28 July 2026

Mr Chia Der Jiun, Managing Director of MAS, spoke on economic developments and monetary policy as well as the developments in Singapore's financial sector.

讲话

货币政策方向与利率路径预期,直接影响全球无风险利率、债券收益率与风险资产估值。

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官方公告

MAS and ABS Establish Taskforce to Strengthen Cyber and Technology Resilience against AI-driven Threats

MAS and ABS announced the establishment of the AI-Driven Cyber and Technology Risk Taskforce (ACT), an industry-wide initiative to strengthen collective cyber and technology resilience in response to the emerging risks posed by frontier AI models.

官方公告

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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官方公告

MAS Monetary Policy Statement - July 2026(新加坡金管局2026年7月货币政策声明)

新加坡金管局(MAS)于2026年7月27日发布货币政策声明,意外收紧货币政策(四个月内第二次),允许新元名义有效汇率(S$NEER)政策带进一步升值,以应对持续的(地缘冲突引发的)通胀风险。MAS重申汇率仍是新加坡最主要的货币政策工具,并对整体与核心通胀前景及经济增长作出评估。

官方公告四个月内第二次收紧;S$NEER

新加坡意外收紧反映区域通胀压力,影响新元汇率、亚洲货币篮子与区域风险资产估值。

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监管行动

Trump says no talks scheduled with Iran as he teases action in Hormuz Strait

Trump insists the U.S., not Iran, is in control of the strait, even though transiting vessels continue to come under attack and few attempt the crossing.

监管行动

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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市场新闻

Trump, Carney reportedly in talks ahead of new 50% tariffs on Canadian goods

Trump has already imposed a variety of tariffs on Canada and its specific exports, including metals, lumber and auto parts.

市场新闻

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场新闻

OpenAI rolls out ChatGPT for Teens experience with 'stronger built-in safety protections'

ChatGPT for Teens includes a number of educational features and applies age-appropriate safeguards, OpenAI said.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Disney-owned ABC files First Amendment lawsuit against FCC

Disney's ABC has sued the FCC claiming its investigation and early broadcast licenses renewal are a "retaliatory campaign" due to its programming.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

See how your pay compares to the CEOs of the top US companies

New data shows that compensation for the top jobs rose 5.9% in 2025.

市场新闻5.9%;2025

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

US and Canada hold last-minute talks to stop Trump’s 50% tariffs

Tension could hit new heights at 12:01 a.m. Wednesday if Trump goes ahead with his plan to impose 50% tariffs on $20 billion worth of Canadian products, ranging from hockey sticks to tongue depressors.

市场新闻50%;$20

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场新闻

Trial for Meta begins with states arguing its platforms preyed on vulnerability of young brains

Opening statements started Tuesday in a pivotal trial for Meta Platforms in a California federal court, where states are seeking billions of dollars in damages for social media harms to children.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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监管行动

ABC sues FCC over challenge to its broadcast licenses, saying actions present ‘existential threat’

ABC has filed a lawsuit against the Trump administration’s Federal Communications Commission, alleging violation of its First Amendment rights.

监管行动

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场动态

Costco launching Medicare Advantage plans with SCAN Group

The warehouse retailer and the nonprofit insurer plan to begin selling jointly branded plans in two states, pending regulatory approval

市场动态

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Mortgage and refinance rates today, Tuesday, August 18, 2026: Generally higher, yet the 30-year holds

These are today's mortgage and refinance rates for Tuesday, August 17, 2026. Mortgage rates are generally higher today than they were yesterday, though the 30-year rate managed to remain mostly unchanged.

市场新闻2026

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Best CD rates today, Tuesday, August 18, 2026: Lock in up to 4.30% APY today on a 16-month CD

Some of the highest CD rates are 4% APY or higher. Not sure where to find them? Learn where to get the best CD rates today, Tuesday, August 18, 2026.

市场新闻4%;2026

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Seller concession limits: How much can you ask for?

Seller concession limits vary by loan type — from 3% to 9% for conventional loans to 6% for FHA. Here's exactly how much you can ask for and how to make the most of it.

市场新闻3%;9%;6%

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Job vacancies at five-year low as smaller firms scale back recruitment

Small firms cite labour and operating costs as reasons for scaling back hiring, the UK's statistics body says.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

'I'm in Barbados': The dos and don'ts of writing an out-of-office reply

As we hit peak holiday season, the BBC looks at the dos and don'ts of composing a good out-of-office message.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

From jumpers to slug pellets - how British wool is back in demand

An increased demand in wool has meant prices have increased more than 70% in the last year.

市场新闻70%

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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统计数据

Carney's final chance to convince Trump as US-Canada trade deadline looms

Negotiators want a deal to avoid fresh US tariffs - though Canadians are not in the mood to offer many concessions.

统计数据

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场新闻

UK risks running out of gas by 2030s, ministers told

Government assessment warns of supply shock that could leave homes and businesses without gas within a decadeMinisters are waking up to Britain’s gas supply risks. It’s time for decisionsGreat Britain risks running out of gas in the 2030s despite its growing clean energy sources, unless ministers take “unprecedented” action to guard against a future supply shock, according to an official assessment.The government is considerin

市场新闻2030s

油价与地缘制裁冲击能源板块、通胀预期与相关货币,放大商品与股市波动。

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市场新闻

Governments’ borrowing costs hit further multi-decade highs as US-Iran peace hopes fade

Bond yields in US, UK, Germany France and Japan rise after ceasefire ends and Trump threatens to bomb OmanBusiness live – latest updatesGovernment borrowing costs in several advanced economies continued to rise to levels not seen in decades on Tuesday, as hopes of an end to the US-Iran war faded.Concerns about the inflation outlook worsened after the ceasefire between Washington DC and Tehran ended on Monday night without an a

市场新闻

收益率与利差变动影响债券价格、估值贴现率与金融条件,长端利率高位对权益估值构成压力。

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市场新闻

Ikea to take on eBay and Vinted with UK online secondhand site

Platform set to launch later this year will enable loyalty card members to sell preloved Billy bookcases and Poäng chairsBusiness live – latest updatesIkea is taking on eBay, Facebook Marketplace and Vinted with its own secondhand selling site in the UK.The new platform, which will enable shoppers signed up to the Swedish company’s membership scheme to connect directly to one another to buy and sell pre-owned Ikea items locall

市场新闻

监管与执法行动影响相关机构、行业合规预期与风险偏好。

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市场新闻

‘A feudal relationship’: Stonegate Pub Partners under scrutiny after complaints of tenant mistreatment

UK’s largest pub company with the lowest satisfaction rating accused of entrapping landlords into financial loss situations“We’re pleased to welcome Stonegate Pub Partners as a sponsor for the Great British Pub Awards 2026” read a post on the event’s Facebook page. Within minutes it had backfired.“Must be 1st April again,” said one commenter. “This is like Pontius Pilate being appointed child welfare ambassador,” said another.

市场新闻2026

货币政策方向与利率路径预期,直接影响全球无风险利率、债券收益率与风险资产估值。

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市场新闻

ABC and Disney sue FCC, alleging First Amendment violations

The ABC Network has sued the Federal Communications Commission, alleging that the Trump administration is violating its First Amendment rights by challenging ABC broadcast licenses and investigating the network's talk show "The View."

市场新闻

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场新闻

'Profits won.' The child safety trial against Meta kicks off in federal court

Opening arguments are underway in a trial that pits four states against the company that owns Facebook and Instagram. They allege that Meta knew its products could hook kids — and lied about the danger.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Many recent grads say AI is making it harder to get a job. Economists aren't so sure

The unemployment rate for young adults with new degrees is higher than the rate for all workers, according to the New York Fed. Is AI the problem, or is it more complicated?

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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统计数据

Cities are adopting new data center standards as public opposition grows

As the number of data centers across the U.S. continues to increase, so does public opposition. That has some cities changing their standards for what acceptable data center development looks like.

统计数据

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Trump and Carney speak ahead of US tariff deadline

The new US tariffs would cover about $20bn worth of imports and could lead to job losses and business closures.

市场新闻$20

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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市场新闻

Landmark trial on Meta’s impact on children’s mental health begins in US

Case follows whistleblower’s 2021 claims about Meta’s profit-driven disregard for young people’s mental health and user safety.

市场新闻2021

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Disney sues US regulator, claiming political retaliation over ABC stations

FCC faces scrutiny as Disney claims licence renewal order is tied to political motives against ABC's coverage.

市场新闻

反映市场定价与信息增量,对相关资产与板块具有参考意义。

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市场新闻

Canada battles the clock, politics in scramble to avert Trump’s tariffs

Canadian officials are making a last-ditch effort to negotiate a reprieve from 50-percent tariffs.

市场新闻

政治与民调变化影响政策可预见性与市场风险偏好。

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跨资产与宏观市场图谱

跨资产近一个月相对表现核心资产滚动波动率最近交易日跨资产涨跌美债收益率曲线标普500趋势与均线跨资产相关性矩阵机器学习方向信号

每日投资观察与策略

基于最新政策、宏观基本面、价格趋势、动量、均线、波动率、相关性与真实历史数据训练的机器学习方向概率。以下为一般性研究观察,不构成针对任何个人的确定性投资建议,不承诺任何收益。

01中国股票(沪深300)

中性偏多,逢低分批。沪深300收于4725.81(08-18),近一个月+2.77%、5日+1.33%,站上20日均线(约4655)。

证据链

① 7月经济数据整体平稳但内需仍弱:1—7月社零仅+1.2%、地产仍在调整;② 央行印发『十五五』改革发展规划并扩大人民币互换(与马来西亚互换增至2200亿元),稳增长与开放信号明确;③ 港交所落地内地险资投资港股ETF,增量资金预期改善;④ 模型(逻辑回归,5日预测窗口)样本外AUC 0.625、准确率54.8%优于基准52%,给出偏多信号。

反方风险

地产持续下行拖累信用与内需;美国对华关税与中美摩擦再度升级;外部流动性收紧外资流出。

关键观察阈值

上行观察:沪深300站稳4750后看4800—4900;下行观察:跌破4500(7月低点)则趋势转弱。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

中性偏多仓位,回调至20日均线附近分批;单笔仓位克制,止损参考4500(约-4.6%)。

模型方向信号:看多(目标上行概率 74%) 样本外窗口 2026-01-12 至 2026-08-11;样本外准确率 54.8%;AUC 0.625;基准频率 52%;训练样本 312、检验样本 135;数据截止 2026-08-17。

02美国股票(标普500)

中性偏谨慎。标普500收于7691.76(08-18),当日-0.69%、纳指-1.33%,5日转弱;VIX升至15.84(单日+4.28%),仍低于50日均值17.06。

证据链

① 30年期美债收益率5.285%、10年期4.706%高位,估值贴现压力大;② 美加关税谈判进入最后阶段(8/18谈判、50%关税截止临近),政策不确定性高;③ 伊朗局势升级(美称无谈判、威胁霍尔木兹),油价与避险情绪升温;④ 标普500仍高于20日均线(7609),趋势未破但动能转弱。

反方风险

贸易谈判超预期缓和、油价回落、AI资本开支超预期可推动反弹;模型对美股样本外检验未通过(AUC 0.42),信号不足。

关键观察阈值

上行观察:站稳7700后看7800;下行观察:跌破20日均线7609,进一步看7450(50日均线附近)。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

降低单票仓位,避免追高;以20日均线为短期多空分界,跌破则减仓;用VIX>20作为进一步防御信号。

模型方向信号:模型信号不足 —— 样本外检验未通过(样本内7/3切分、5日预测窗口),不展示伪精确概率。

03债券(美国10年期)

中性,久期偏低。10年期收益率4.706%,近一个月上行约10.8bp;30年期5.285%处多年高位。

证据链

① 全球政府借款成本升至2008年以来高位(英国、德国、法国、日本、美国债市同步上行);② 美国财政赤字与发债供给压制长端;③ 模型(5日窗口)样本外AUC 0.613、准确率62.9%优于基准57%,指向10年期收益率短期小幅回落(债价企稳)。

反方风险

通胀粘性超预期(能源、关税输入性通胀);财政部发债规模超预期;联储降息预期反复。

关键观察阈值

上行观察:10年期收益率升破4.8%则债市承压加重;下行观察:跌破4.5%确认企稳。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

久期控制在偏短区间;若10年期升破4.8%则进一步降久期;等待回落信号再延长。

模型方向信号:看空收益率(预期回落、债价或企稳)(目标上行概率 43%) 样本外窗口 2026-01-15 至 2026-08-11;样本外准确率 62.9%;AUC 0.613;基准频率 57%;训练样本 333、检验样本 143;数据截止 2026-08-18。

04黄金

偏多但短期偏高。COMEX黄金4387.80(08-18),近一个月+9.41%,显著跑赢多数资产,价格站上20日均线(4211)。

证据链

① 中东地缘冲突持续(伊朗、霍尔木兹)支撑避险;② 美元指数走弱(99.64,近一个月-1.33%)利好以美元计价黄金;③ 实际利率仍高限制上行空间,但央行购金与去美元化叙事提供长期支撑。

反方风险

地缘局势缓和导致避险回吐;美元与美债收益率反弹;通胀回落弱化抗通胀买盘。

关键观察阈值

上行观察:站稳4400后看4550(前高阻力);下行观察:跌破4300、进一步看4211(20日均线)。

适用期限

3—6个月。

仓位与风控

作为组合对冲配置,逢回调分批;不追高,单品种配置比例设上限;以4300为短期防守。

模型方向信号:模型信号不足 —— 样本外检验未通过(样本内7/3切分、5日预测窗口),不展示伪精确概率。

05原油(WTI)

高位震荡,地缘溢价主导。WTI 84.46(08-18),近一个月+1.48%、5日+1.51%,20日均线约83。

证据链

① 美国财政部制裁伊朗加密货币交易所、美方威胁霍尔木兹行动,供给端地缘风险溢价高企;② 布伦特91.33、WTI84.46价差扩大反映区域供应紧张;③ 需求端偏弱(全球经济放缓、高利率),库存压力限制上行。

反方风险

地缘缓和(美伊谈判或停火)触发油价快速回落;OPEC+增产;全球需求超预期走弱。

关键观察阈值

上行观察:WTI站稳86后看88—90;下行观察:跌破80则地缘溢价大幅消退。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

波动率高,仅作卫星配置且仓位很小;以80为止损参考;关注霍尔木兹局势与OPEC+会议。

模型方向信号:模型信号不足 —— 样本外检验未通过(样本内7/3切分、5日预测窗口),不展示伪精确概率。

06美元/人民币

人民币偏强、窄幅波动。美元/人民币6.7399(08-18),近一个月-0.48%(人民币升值),美元指数同步走弱。

证据链

① 美元指数近一个月-1.33%,外部压力减轻;② 中国6月贸易顺差6780亿元、外汇市场成交28万亿元,跨境资金基本均衡;③ 央行通过互换协议与清算行布局(法兰克福)稳汇率预期;④ 模型样本外准确率59.4%低于基准64%,信号不足。

反方风险

中美贸易摩擦升级、资本流出压力上升;美联储维持高利率拉大利差;美元阶段性反弹。

关键观察阈值

上行观察:美元/人民币升破6.80则贬值压力上升;下行观察:跌破6.70则人民币继续走强。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

汇率稳定利好人民币资产;企业端可保持中性对冲;避免单边押注。

模型方向信号:模型信号不足 —— 样本外检验未通过(样本内7/3切分、5日预测窗口),不展示伪精确概率。

07比特币

区间震荡。比特币64626(08-18),近一个月+1.18%、5日+1.93%,20日均线约63850。

证据链

① 波动率回落(低于年初),与纳斯达克相关性仍高(见相关性矩阵);② SEC拟新规监管加密资产(08-18提议),监管框架演进影响长期;③ 风险资产整体高位、流动性环境偏松支撑风险偏好。

反方风险

SEC新规落地超预期收紧;风险偏好逆转(美股回调、VIX上行);稳定币与交易所监管风险。

关键观察阈值

上行观察:站稳65000后看68000—70000;下行观察:跌破60000(关键心理位)。

适用期限

1—3个月。

仓位与风控

高波动、低相关性配置价值有限,仓位应极小;以60000为硬止损;控制杠杆。

模型方向信号:模型信号不足 —— 样本外检验未通过(样本内7/3切分、5日预测窗口),不展示伪精确概率。

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